Política

El proceso de renegociación de la deuda pública de Veracruz

noviembre 09, 2017

El día 7 de noviembre de 2017 se aprobó la renegociación de la deuda pública del gobierno de Veracruz por 38 mmdp. De este monto total renegociado, el 45% correspondió a Banobras, el 26% a Banco Santander, el 13% a Banco Multiva, el 11% a Banco Mercantil del Norte, el 3% a Banco Monex y el 2% a Banco Interacciones. A continuación se realizará una revisión de las diferentes fases de renegociación de la deuda pública estatal con la finalidad de tener una visión panorámica de este proceso.

El 21 de marzo de 2017 fue publicado en la Gaceta Oficial del Estado de Veracruz el Decreto 258 por medio del cual se autoriza al Gobierno del Estado para que celebre uno o varios financiamientos, por la cantidad de $46 mil millones con la finalidad de refinanciar y/o reestructurar la deuda pública estatal. Las operaciones de endeudamiento tendrían un plazo máximo de 30 años. La fuente de pago y/o garantía, o ambas, la representa un porcentaje suficiente y necesario de los derechos al cobro y los ingresos provenientes de las participaciones y/o de las aportaciones federales susceptibles de ser afectados en términos de la Ley de Coordinación Fiscal. Ese mismo día se publicó en la Gaceta Oficial del Estado de Veracruz el Programa de Reducción del Gasto para el Rescate Financiero del Estado de Veracruz 2016-2018. Este programa fue impulsado con la finalidad de realizar un mayor control del gasto e inversión pública estatales.

El 31 de julio de 2017 fue publicado en la Gaceta Oficial del Estado de Veracruz el Decreto 317 por medio del cual se autoriza al Gobierno del Estado para que contrate uno o más refinanciamientos por conducto de uno o más fideicomisos públicos sin estructura. Asimismo, el día 31 de agosto de 2017, la Secretaría de Finanzas y Planeación (Sefiplan) publicó la convocatoria de la licitación pública N° PC/LP/008001/001/17 para la contratación de uno o más créditos hasta por la cantidad de 38 mil mdp; con plazos variables de 15, 20, 25 y 30 años. Además, la convocatoria establece que la junta de aclaraciones se llevará a cabo el 19/09/2017; el acto de presentación y apertura de ofertas el 24/10/2017 y el fallo el 26/10/2017.

Posteriormente, los días 5 y 13 de octubre se presentaron nuevas modificaciones a la licitación pública N° PC/LP/008001/001/17; asimismo, se establecieron nuevas fechas de presentación y apertura de ofertas al 03/11/2017 y del fallo de estas, al 07/11/2017. La posposición de las fechas del proceso de refinanciamiento de la deuda estuvo relacionada con la falta de ofertas por parte de los bancos debido a la pésima calificación de la deuda pública estatal.

El día 16 de octubre de 2017 la empresa calificadora HR Ratings asignó la calificación limitada HE AA+ (E) (L) con perspectiva estable al (los) financiamiento(s) que contrataría el Estado de Veracruz con alguna institución bancaria por un monto de hasta 38 mmdp y con plazos de 15, 20, 25 y 30 años. HR Ratings plantea lo siguiente: "Esta calificación, en escala local, se considera con alta calidad crediticia, y ofrece gran seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Asimismo, mantiene muy bajo riesgo crediticio bajo escenarios económicos adversos".

HR Ratings calcula el monto de capital y de intereses que se pagarían suponiendo que a la tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) a 28 días se le agregaría una sobretasa del 1.0%; esta sobretasa fue determinada por el gobierno estatal a la empresa calificadora. En el supuesto de que el crédito a 15 años se calcule sobre esta tasa, al final se pagarían 67 mil 120 mdp (38 mil mdp del crédito y $29 mil 121 millones de intereses nominales). Por su parte, si el crédito se contrata a un plazo de 30 años se pagarían 89 mil 953 millones de pesos (38 mmdp del crédito y 51 mil 953 mdp de intereses nominales). De acuerdo a estos resultados, el gobierno estatal se beneficiaría por un pago menor del servicio anual de la deuda respecto al que se paga actualmente; sin embargo, el monto total a pagar de la deuda se eleva en correspondencia a la extensión de la fecha de vencimiento de los créditos.

El día 03 de octubre del año en curso se recibieron ocho ofertas calificadas de los siguientes licitantes: Bansi, Banco Multiva, Banobras, Banco Monex, Banco Interacciones, Banco Mercantil del Norte, Banco del Bajío y Banco Santander. El día martes 7 de noviembre se publicó el fallo de la licitación pública N° PC/LP/008001/001/17. En este fallo aparece la renegociación de $38 mil millones con una tasa efectiva de interés promedio de 8.74% y un plazo promedio de vencimiento de los créditos de 22 años. Los ganadores de esta licitación fueron los siguientes bancos: Banco Banobras con $17 mil 200 millones Banco Santander 10 mmdp; Banco Multiva con 5 mil mdp; Banco mercantil del Norte con 4 mil 055 mdp; Banco Monex con 1000 mdp y Banco Interacciones con 745 mdp. Del total de créditos, $ mil mdp se renegociaron a un plazo de vencimiento de 15 años; 18 mil 800 mdp a un plazo de 20 años; 14 mil 200 mdp a un plazo de 25 años y $4 mil millones a un plazo de 30 años.

En términos generales, la renegociación de la deuda pública estatal permitió contratar una sobretasa promedio de interés del 1.36% y un plazo promedio de vencimiento promedio superior al que prevalecía actualmente. Bajo estas condiciones, el monto total a pagar por la deuda aumentará; sin embargo, en el siguiente año el gobierno podrá disponer de mayor liquidez debido a que disminuirá el monto total que tendrá que pagar por el servicio de la deuda.